股票期貨跳動點數新制懶人包：高價股「5元一跳」改「1元一跳」，到底差在哪？

股票期貨最小跳動點數調整，115年7月6日（週一）正式生效。這次改的是 1,000元至未滿2,500元的高價股期貨，Tick 從 5元縮小到 1元。

但有一件事很多人還沒注意到：股票現貨的跳動點這次完全沒有改變。期貨 Tick 變細了、現貨沒動，這個落差，正是這次調整最值得關注的地方——不只是「掛單比較好掛」，而是期現套利的條件也跟著改變了。

新舊制跳動點對照表

期現套利：現貨不動、期貨變細，機會在這裡

期現套利的邏輯是：當股票期貨報價高於現貨一定程度（正價差），買現股、賣股期，鎖住價差，等收斂後獲利平倉。聽起來很簡單，但過去 5元一跳讓操作上很不順：

▸ 期貨報價只能 2,360、2,365、2,370 這樣跳，中間的 2,361、2,366 掛不到

▸ 想在 2,366 賣出股期鎖住價差，只能往上追到 2,370，多讓了 4元

新制後期貨 Tick 改成 1元，可以直接掛 2,361、2,366，不用再被 5元卡住。搭配現貨報價更可以精準對齊，套利進出場更有效率。

套利情境試算：以台積電為例

舊制 vs 新制：賣出股期時有什麼差異？

✅ 等待收斂：期現價差趨向 0 時，現股漲／股期跌，兩邊同時平倉收取價差。台積電股期 Tick 是新制適用區間（2,370元介於1,000至未滿2,500元），可以精準掛在想要的價格。

📌 注意：台積電現股報價若高於 2,500元，股票期貨 Tick 仍維持 5元一跳，新制不適用。以交易當日股票期貨實際報價區間為準。

哪些股票期貨會受影響？

受影響的不是固定某幾檔股票名稱，而是看該股票期貨當下的報價區間。只要是股票期貨標的、且報價落在 1,000元至未滿2,500元，就從 5元一跳改成 1元一跳。

對一般交易人有什麼影響？

一、交易成本下降

舊制 5元一跳，買一 2000、賣一 2005，看起來只差一檔，但一般股票期貨一口是 2,000股，這一檔買賣價差就是 10,000元。新制後買賣價差有機會縮小到 1～2元，交易摩擦成本明顯下降。

二、成交更有效率

報價更細緻、掛單更靈活，掛在心目中的價格不用再被迫追高或殺低 5元，買賣雙方比較容易靠近，流動性有機會提升。

三、價格更精準

停損、停利、分批出場、移動停利都能更貼近原本計畫。以前想停損在 1,998，系統只能給 1,995 或 2,000；新制後可以直接掛 1,998，少承擔 6,000元不必要的風險。

四、程式交易要更新設定

如果你有用 MultiCharts、TradingView 訊號或 API 自動下單，一定要檢查高價股期貨的 Tick 有沒有寫死成 5元。新制後 1,000元至未滿2,500元改成 1元，設定沒更新會造成送單價格不精準。

實際損益試算

情境一：行情漲了，你賺多少？

同樣漲幅，新舊制差了 6,000元，純粹是 Tick 太粗造成的交易摩擦。

情境二：方向看錯，停損出場

同樣停損點，新制少虧 8,000元。不是因為方向判斷變好，而是進場時不用被迫多追 4元。

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