海外選擇權是什麼?
海外選擇權是海外期貨交易所的選擇權商品，有各種不同的商品標的，在台灣選擇權商品中，常見的是台指期選擇權，在海期中，常見的選擇權是商品選擇權，例如輕原油選擇權，黃金選擇權和小S&P選擇權，另外外匯選擇權，也是很值得留意的海外選擇權！
海外選擇權跟台灣選擇權差異在履約結算規則：跟台指選擇權不同的是，部份海外選擇權是屬於美式選擇權，價內合約到期前可提前履約，履約後是實物交割，也比現金結算的台指選擇權複雜一點。另外外匯選擇權為歐式選擇權，也就是不接受提前履約要求，通常投資人在場內自行賣出，會比提出履約划算，除非該價格進入了深度價內，流動性欠佳，但歐式選擇權，只能於到期日當天收盤後自動履約或者直接放棄。
海外選擇權分為美式跟歐式，簡單介紹美式選擇權跟歐式選擇權
- 美式選擇權(American option)的持有人能在到期日或之前任一日要求履約，
- 歐式選擇權(European option )的持有人僅能於到期日要求履約。
| 美式選擇權 | 小SP(ES)、小道( YM)、黃金(GC)、輕原油( CL)、S(黃豆)、C(玉米)、W(小麥)、黃金週五到期選擇權 |
| 歐式選擇權 | 週小SP、月底小SP選、微型小SP選、歐元(EC)、日圓(JY)、澳幣(AD) |
海外選擇權是可以讓投資人規避匯率風險的工具，跟台指選擇權一樣，投資人可選擇當買方還是賣方，買方需要支付權利金，風險有限，具有槓桿效果，賣方則需要提供保證金，賺取時間價值，但有大波動的風險！
海外選擇權合約規格
交易海外選擇權時要先看懂合約規格，合約規格要注意哪些東西呢？
- 交易時間
- 最小跳動值
- 最後交易日
小珮幫個交易人整理了簡易的海外選擇權合約規格表，詳細可以對照你要交易的海外選擇權，了解交易時間、最小跳動值跟最後交易日：
| 商品名稱 | 最小跳動值 | 交易月份 | 台灣交易時間 (歐美夏令時間,冬令開收盤皆延後1小時) |
| 小道瓊指數選擇權(YMO) | 1點 = 5美元 | 4個季月 | 06:00-次日05:00 最後交易日當日21:30收盤 *美式選擇權 |
| ES季選(ESO) | 0.05點=2.5美元 (權利金≤10點) 0.25點=12.5美元 | 8個連續季月+3個12月 | 06:00-次日05:00 最後交易日提早至21:30收盤 *美式選擇權 |
| 微型ES季選(MESO) | 0.05點=0.25美元(權利金≤10點) 0.25點=1.25美元 | 2個連續季月 | |
| ES週選(ES1O-ES4O) | 0.05點=2.5美元 (權利金≤10點) 0.25點=12.5美元 | 6個第1、2、4週+12個第3週 *季月仍有第 3 週(ES3O)，標的為次季月期貨 | 06:00-次日05:00 最後交易日提早至次日04:00收盤 *歐式選擇權 *到期若為價平時(即結算價等於履約價) CALL視為價內將履約指派 PUT則視為價外放棄無效 |
| 微型ES週選(EX1O-EX4O) | 0.05點=0.25美元(權利金≤10點) 0.25點=1.25美元 | 3個第1、2、4週+3個第3週 *季月仍有第 3 週(EX3O)，標的為次季月期貨 | |
| ES月底選(EWO) | 0.05點=2.5美元 (權利金≤10點) 0.25點=12.5美元 | 6個連續月+4個季月 | |
| 微型NQ週選(MQ1O-MQ4O) | 0.25點=0.5美元 權利金<5點 | 3個第1、2、4週+3個第3週 *季月仍有第 3 週(MQ3O)，標的為次季月期貨 | |
| 小麥選擇權(WO) | 1/8點= 6.25美元 | 連續月(轉換成最近月期貨) | 08:00-20:45 21:30-次日02:20 *美式選擇權 |
| 黃豆選擇權(SO) | 1/8點= 6.25美元 | 連續月(轉換成最近月期貨) | 08:00-20:45 21:30-次日02:20 *美式選擇權 |
| 玉米選擇權(CO) | 1/8點= 6.25美元 | 連續月(轉換成最近月期貨) | 08:00-20:45 21:30-次日02:20 *美式選擇權 |
| 日元選擇權(JYO) | 1點=12.5美元 權利金<0.5 | 連續月(轉換成季月期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 當日22:00收盤 *歐式選擇權 |
| 澳幣選擇權(ADO) | 1點=10美元 權利金<0.5 | 連續月(轉換成季月期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 當日22:00收盤 *歐式選擇權 |
| 歐元選擇權(ECO) | 1點=12.5美元 權利金<0.5 | 連續月(轉換成季月期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 當日22:00收盤 *歐式選擇權 |
| 輕原油選擇權(CLO) | 0.01點=10美元 | 連續月(轉換成最近月期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 次日02:30收盤 *美式選擇權 |
| 黃金選擇權(GCO) | 0.1點=10美元 | 22個連續月(轉換成2.4.6.8.10.12期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 次日01:30收盤 *美式選擇權 |
| 黃金週五到期選擇權(OG1O-OG5O) | 連續4週 若週契約到期日與月到期契約相同則不加掛週契約 若週契約到期日為非營業日則不加掛週契約 (履約/指派轉換成2.4.6.8.10.12期貨) | ||
| 參考網址: CME GROUP交易所 | |||
30點*50美金=1500美金 (約當台幣$43,000，小SP選擇權1大點為50美金)
海外選擇權保證金
海外選擇權賣方跟台指選一樣需要提供保證金，至於海外選擇權保證金計算方式呢?
每一海外選擇權部位賣方收取保證金=權利金市值+MAX(期貨原始保證金-1/2*價外值，期貨原始保證金*1/2)
CALL價外值=MAX{(履約價格-標的期貨價格)*契約乘數，0)}
PUT價外值= MAX{(標的期貨價格-履約價格)*契約乘數，0)}
2025年海外選擇權最後交易日
除了了解合約規格也要一併知道海外選擇權的最後交易日，合約規格中有簡單整理各個海外選擇權商品的最後交易日規則，小珮幫交易人簡單整理了2025年海外選擇權的最後交易日:
| 商品 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
| 日圓(JYO) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/9 | 6/6 | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 |
| 澳幣(ADO) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/9 | 6/6 | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 |
| 歐元(ECO) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/9 | 6/6 | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 |
| 季月 小SP指數(ESO) 微SP指數(MESO) | 3/21 | 6/20 | 9/19 | 12/19 | ||||||||
| 小SP指數 月底(EWO) | 1/31 | 2/28 | 3/31 | 4/30 | 5/30 | 6/30 | 7/31 | 8/29 | 9/30 | 10/31 | 11/28 | 12/31 |
| 第一週 小SP指數(ES1O) 微SP指數(EX1O) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/2 | 6/6 | 7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 |
| 第二週 小SP指數(ES2O) 微SP指數(EX2O) | 1/10 | 2/14 | 3/14 | 4/11 | 5/9 | 6/13 | 7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 |
| 第三週 小SP指數(ES3O) 微SP指數(EX3O) | 1/17 | 2/21 | 3/21 | 4/18 | 5/16 | 6/20 | 7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 |
| 第四週 小SP指數(ES4O) 微SP指數(EX4O) | 1/24 | 3/28 | 4/25 | 5/23 | 6/27 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||
| 季月 微NQ指數(MNQO) | 3/21 | 6/20 | 9/19 | 12/19 | ||||||||
| 第一週 微NQ指數(MQ1O) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/2 | 6/6 | 7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 |
| 第二週 微NQ指數(MQ2O) | 1/10 | 2/14 | 3/14 | 4/11 | 5/9 | 6/13 | 7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 |
| 第三週 微NQ指數(MQ3O) | 1/17 | 2/21 | 3/21 | 4/18 | 5/16 | 6/20 | 7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 |
| 第四週 微NQ指數(MQ4O) | 1/24 | 3/28 | 4/25 | 5/23 | 6/27 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||
| 小麥 (WO) | 12/27 | 1/24 | 2/21 | 3/21 | 4/25 | 5/23 | 6/20 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 |
| 玉米 (CO) | 12/20 | 1/24 | 2/21 | 3/21 | 4/25 | 5/23 | 6/20 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 |
| 黃豆 (SO) | 12/20 | 1/24 | 2/21 | 3/21 | 4/25 | 5/23 | 6/20 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 |
| 小道瓊指數 (YMO) | 3/21 | 6/20 | 9/19 | 12/19 | ||||||||
| 輕原油 (CLO) | 12/16 | 1/15 | 2/14 | 3/17 | 4/16 | 5/15 | 6/16 | 7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 |
| 黃金 (GCO) | 12/26 | 1/28 | 2/25 | 3/26 | 4/24 | 5/27 | 6/25 | 7/28 | 8/26 | 9/25 | 10/28 | 11/24 |
| 第一週 黃金週五(OG1O) | 1/3 | 2/7 | 3/7 | 4/4 | 5/2 | 6/6 | 8/1 | 9/3 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |
| 第二週 黃金週五(OG2O) | 1/10 | 2/14 | 3/14 | 4/11 | 5/9 | 6/13 | 7/8 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 |
| 第三週 黃金週五(OG3O) | 1/17 | 2/21 | 3/21 | 4/18 | 5/16 | 6/2 | 7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 |
| 第四週 黃金週五(OG4O) | 1/24 | 2/28 | 3/28 | 4/25 | 5/23 | 6/27 | 7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/28 | 12/26 |
| 第五週 黃金週五(OG5O) | 1/31 | 5/30 | 8/29 | 10/31 | ||||||||
| 11號糖 (SBO) | 12/16 | 1/15 | 2/14 | 3/17 | 4/16 | 5/15 | 6/16 | 7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 |
| ※本資料僅供參考，請依各交易所公告為主；投資人欲確定任一特定商品的最新相關訊息時，請向營業員或本公司查詢 | ||||||||||||
海外選擇權注意事項
交易海外選擇權有哪些需要注意的地方呢?
- 康和期貨目前國外選擇權只能採取限價單的方式掛單
- 最高委託口數為10口
- 可以交易的月份為近兩個月份
- CME Group(CME、CBOT、COMEX、NYMEX)月選擇權為美式選擇權，買方於到期前均可提出要求履約，而因時間價值關係，通常在到期前兩三天才會發生但並不常發生。
海外選擇權交易成本?
交易海外選擇權的交易成本有海外選擇權手續費、不包含稅金。
