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2024美國債券期貨最強攻略:手續費、保證金

有許多在交易國內商品期貨的投資人,一開始聽到海外期貨的時候都會非常害怕、抗拒,是因為對海外期貨商品不了解所以往往不敢嘗試,其實海外期貨跟國內的大台、小台期貨比較起來有些海外期貨商品保證金跟合約規格是比大台期貨還要小的。

所以若是投資人對海外期貨商品有更多一些了解,其實是可以讓自己有更多樣化的商品選擇,所以當投資人覺得目前台灣國內的期貨商品比較沒有機會進場的時候,或許可以考慮一下海外期貨的商品!

美國債券期貨是什麼?

 

 

美國債券期貨為【利率期貨】美國長期國債與中期國債代表美國政府的借款。債券持有人為債權人,而不是股本持有人或股東。美國政府同意在到期時償還債券面值或本金或票面金額,再加上以半年間隔為計的票面利息 。美國國債市場是世界上最大的利率市場。截至 2020 年,未償國債總額接近 21 萬億美元。美國政府主要通過發行固定期限的債券和票據來借款,例如 2 年、5 年、10 年和 30 年期的固定利率,由當時市場上的現行利率決定債券的發行。美國國債全天候交易,導致價格不斷波動。一般來說,債券價格與利率或收益率成反比。在利率上升的環境中,債券持有人將目睹其本金價值受到侵蝕,反之在利率下降的環境下,其債券的市場價值將會增加。

如果收率上升▲→美國債券價格下跌 ▼
如果收率下降▼→美國債券價格上漲 ▲

美國國債期貨依到期分為短期中期長期,常見的美國債券期貨分為2 年、5 年、10 年和 30 年。每個債券期貨合約規格都不同,在正常情況下,到期期限越長,利率就會越高。成交量來說美國十年債>美國五年債>美國兩年債>美國三十年債,美國債券期貨具有充足的流動性,可全天候被在多個方面作為有效的工具:對沖利率風險、提升潛在收益、調整投資組合久期、對利率進行投機以及進行價差交易。

交易美國債券期貨需注意的事

固定收益債券有兩項主要風險:利率風險及違約風險。

  • 利率風險有時稱為再投資風險,及債券持有期間因為利率的變化,而使得債券價格產生變動。
  • 違約風險則是發行者因財務方面的困難,使得利息貨本金的支付發生問題。一般而言風險越高的債券為了吸引投資人,常提供較高的報酬率。至於美國政府被視為債信最、違約機率低,因此在既定的到期日下,美國政府債券的利率最低。
    民間則有債信評等公司如S&P或Moody來對流通的債券做出評等,債信等級較高的公司通常可支付較低的利率。
    雖然違約風險很重要,不過利率風險往往是持有固定債券的人較為關心的變化。

美國債券期貨美國三十年債期貨(US)、美國十年債期貨(TY)、美國五年債期貨(FV)、美國二年債期貨(TU)

交易美國債券期貨保證金?

交易美國債券期貨需要多少錢呢?一開始要放的保證金為原始保證金、而持有部位時扣除浮動損益的保證金須要高於維持保證金,否則會收到追繳通知、當沖保證金則是收盤前沖銷的部位收取一半的保證金。

2023年8月22日更新,最新保證金查詢
商品代碼原始保證金USD約當台幣維持保證金USD當沖保證金USD
美國三十年債期貨US4,2901287003,9002145
美國十年債期貨TY2,200660002,0001100
美國五年債期貨FV1,458437401,325729
美國二年債期貨TU1,265379501,150633

美國債券期貨合約規格

小珮先幫各位交易人整理一下美國債券期貨期貨各商品的合約規格、交易時間、最小跳動點、保證金、手續費。

商品美國三十年債期貨美國十年債期貨美國五年債期貨美國二年債期貨
代碼USTYFVTU
交易所芝加哥期貨交易所
交易時間06:00~05:00
合約規格1/32點=31.25美元1/64點=15.625美元1/128點=7.8125美元1/256點=7.8125美元
最小跳動點1/32點1/64點1/128點1/256點
最小跳動值31.25美元15.625美元7.8125美元7.8125美元
可交易月份3.6.9.12月
交割方式實務交割
原始保證金4,290美元2,200美元1,458美元1,265美元
約當台幣128700台幣66000台幣43740台幣37950台幣
維持保證金3,900美元2,000美元1,325美元1,150美元

美國債券期貨手續費怎麼收?

 

 

交易美國債券期貨時僅需支付手續費的部分,但每家的手續費都不同,在交易前記得先詢問清楚,以免讓自己的權益受損。而交易國外的美國債券期貨時則不需要支付稅金。因為美國債券期貨手續費網路上不便公開,期貨營業員不會在網路上面直接打價錢,所以詳細可詢問→小珮

交易美國債券期貨要注意什麼?

  • 交易美國債券期貨之前,應該要知道美國債券期貨的合約規格、交易時間及有沒有漲跌幅的限制
  • 買賣美國債券期貨建議選擇熱絡的期貨月份→(3月、6月、9月、12月),
  • 美國債券期貨是高槓桿的商品,可以用比較少的保證金交易美國債券期貨,高槓桿的商品是兩面刃,有大賺也有大賠,務必要注意一下風險
  • 運用保證金交易,因此帳戶需要先有錢才可以成功下單
  • 美國債券期貨會有到期日交易前建議注意一下合約的結算日,如果時間太短,還要浪費成本建立下個月的合約

2024年美國債券期貨最後交易日

美國債券期貨的結算日到底是哪天呢?美國債券期貨為實物交割商品

康和期貨海外期貨實物交割商品規範

  • 網路端最後可以交易日期:第一通知日(或最後交易日)-3
  • 公司端強制平倉日期:第一通知日(或最後交易日)-2
2024年3月6月9月12月
電子最後交易日2/265/288/2711/26
人工最後交易日2/275/298/2811/27

美國債券期貨怎麼算損益?

從歷史上看,當經濟走強時,利率可能會因多種原因而上升,例如:

  • 貸款需求增加
  • 從債券(通常被認為是安全資產類別)到股票(通常被認為是風險資產類別)的資產配置
  • 美聯儲加息的可能性增加

當利率上升時,美國國債期貨價格下跌。

舉例一下:小珮認為美國經濟正在走強,中期國債收益率將增加(5 年期和 10 年期)。小珮在 114 25/32 賣出 1口 2022 年 9 月 5 年期國債期貨合約。小珮觀點被證明是正確的。經濟數據繼續顯示美國經濟正在走強。5 年期國債收益率上升,2022 年 9月 5 年期國債期貨價格下跌。小珮在114 03/32 買進 2019 年 3 月 10 日的 5 年期國債期貨合約。

要怎麼計算美國五年期公債期貨損益呢 ?

5 年期合約的刻度大小為 1 點的 1/32 的 ¼。
算法一:1口×(114 25/32 – 114 03/32)×$1000 = $687.5美金【盈利或虧損 = 合約數量×價格變動×$1000】
這個例子中的利潤計算也可以用最小分時或簡稱為分時來表示。
算法二:美國5 年公債期貨最小 tick 的價值為 7.8125 美元。 
此範例的tick計算=(25/32 – 3/32) × 4 = 88 tick
此範例的利潤 = 1口×88 tick× $7.8125 = $687.5美元

當經濟疲軟時,利率可能會下降,原因如下:

  • 貸款需求減少
  • 資產配置從股票到債券
  • 美聯儲降息的可能性增加

當利率下降時,美國國債期貨價格上漲。

舉例一下:每月第一個星期五的美國月度非農就業人數顯著弱於預期。這表明經濟出人意料地疲軟。因此,美國國債收益率下降,美國國債期貨價格上漲。小美注意到,2022 年 9月 10 年期美國國債期貨已對報告做出回應,從 121 05/32 小幅反彈至僅 121 15/32。他認為,數字的疲軟是一個重大的意外,更多的參與者很快將需要購買票據。

小美以 121 15.5/32 買進1口2022年9月 10 年期國債期貨合約。小珮的觀點被證明是正確的。中期國債收益率繼續下跌,10年期國債期貨價格進一步上漲。一小時後,小珮賣出2022 年 9月 10 年期國債期貨合約價格為 121 23/32。

要怎麼計算美國10年期公債期貨損益呢 ?

10 年期合約的刻度大小為 1 點的 1/32 的 1/2。
算法一: 1口 ×(121 23/32 – 121 15.5/32)× 1000 美元 = 234.4 美元(四捨五入到最接近的美元)
算法二:美國10 年期債券期貨的最小 tick 的價值為 15.625 美元。 
此範例的tick計算 = (23/32 – 15.5/32) × 2 = 15 tick
此範例的利潤= 1口 × 15 tick×15.625 美元 = 234.4 美元(四捨五入到最接近的美元)

美國債券期貨推薦下單軟體?

  • 電腦期貨軟體推薦使用:康和E閃電或康和全都賺
  • 手機期貨軟體推薦使用:康和掌先機或康和E指通

更多軟體使用推薦請看→https://www.barits.com.tw/futures-software/

美國債券期貨常見問題

 

 

交易美國債券期貨的成本?

交易美國債券期貨時僅需支付手續費的部分,但每家的手續費都不同,在交易前記得先詢問清楚,以免讓自己的權益受損。而交易國外的美國債券期貨時則不需要支付稅金。

美國債券期貨也可以做當沖嗎?

交易美國債券期貨是可以做當沖保證金減半的,收盤前須要檢視帳戶權益數,如符合足額保證金,則會留倉喔!!保證金不足會強制平倉喔!

交易美國債券的優勢有哪些?

能夠在充分流動性的市場做靈活交易、保證金效率、提供完整和價差的交易機會。

影響美國債券期貨的因素?

  • 利率走向

利率是最直接影響債券價格的因素,當利率上漲時,債券價格下跌;反之利率下跌時,債券的價格會上漲。而利率的走向取決於整體的經濟因素,如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此對未來利率水平的預期會影響到債券的價格,若是預期利率變動幅度將加大,則價格的變化也可預期加劇。

  • 股市影響

股市與債市中期來看具有資金排擠的效應,當股市走勢不佳時,債券就成了資金的避風港,若再搭配強勢美元條件不變之下,這種現象更為明顯。

  • 政策發展

政府赤字、舉債幅度、政策預算等都會影響到政府發行公債的幅度。一般而言,3年期、10年期中期債券及30年期長期債券,分別在每年的二月、五月、八月及十一月第一個星期的星期二、三、四分別拍賣,這些拍賣稱為季度拍賣。而每季公債的拍賣結果若是成功,則會帶動公債的市場價格上揚,反之若是拍賣不熱烈,則對公債價格不利。

  • 相關知識

債券期貨為利率期貨之一,屬於固定收益債券的期貨契約。固定收益債券之擁有者可以定期向發行者收取固定金額之利息,到期時並可收取本金。這些債券因為期間的不同,可以區分為一年或一年以下的短期利率,即貨幣市場工具;與一年以上的長期利率,即資本市場工具。固定收益債券依發行者的不同,可分成政府發行的公債,民間發行的公司債及金融債券等。一般而言以政府發行的債券信用較好,流通較廣,數量也較大。