期貨夜盤最方便的地方，就是台股收盤後如果美股、國際行情突然大漲大跌，手上的台指期部位還有機會直接調整，不用一路等到隔天早上。
不過夜盤跟日盤有幾個地方不太一樣，尤其是當沖保證金、強制平倉、到期日，這幾個如果還照以前的舊規則看，很容易搞錯。
日盤：08:45～13:45
夜盤：15:00～次日05:00
到期契約最後交易日：日盤到13:30，當天到期契約沒有夜盤
期貨夜盤是什麼？
大家習慣講「夜盤」，期交所正式名稱叫做盤後交易時段。
台灣期貨市場從2017年開始盤後交易，讓台指期、台指選擇權及其他商品在台股收盤後還能繼續交易。
像大台TX、小台MTX、微台TMF，下午13:45日盤收盤後，15:00就會重新開盤，一路交易到隔天早上05:00。
最大的用途就是台股休息的這段時間，如果碰到美股大跌、FED消息、CPI、非農或其他國際事件，不用只能看著部位等隔天開盤。
台指期日盤、夜盤交易時間差在哪？
| 項目 | 日盤 | 夜盤 |
|---|---|---|
| 正式名稱 | 一般交易時段 | 盤後交易時段 |
| 台指期交易時間 | 08:45～13:45 | 15:00～次日05:00 |
| 到期契約最後交易日 | 08:45～13:30 | 當天到期契約沒有夜盤 |
| 大台TX | 可以 | 可以 |
| 小台MTX | 可以 | 可以 |
| 微台TMF | 可以 | 可以 |
| 當沖減收保證金 | 符合資格商品可以 | 不適用 |
| 市價單單筆上限 | 10口 | 5口 |
台指期日盤跟夜盤是同一個商品嗎？
是同一個商品。
不是白天一個台指、晚上又變成另一個台指。
例如你早上買進8月小台1口，晚上還是可以直接賣出8月小台1口把它平掉。
反過來也是一樣，晚上先買進，隔天日盤再賣掉也可以。
如果早上買8月台指，晚上賣9月台指，那不是平倉，而是變成兩個不同月份的部位。
夜盤成交算今天還是明天？
這個地方很多人第一次交易會有點疑惑。
期交所的交易及結算作業，是以一般交易時段收盤當作切點。
所以下午15:00開始的盤後交易，在交易及結算作業上會歸到次一個一般交易時段。
例如星期一下午15:00以後成交的台指期，會併入星期二一般交易時段的交易資料處理。
夜盤有當沖保證金減半嗎？
沒有。
國內期貨的當沖減收保證金目前只適用一般交易時段。
像大台TX、小台MTX、電子TE、金融TF符合資格時，日盤可以使用當沖減收保證金；到了夜盤，這套50%減收制度就不適用。
夜盤要用正常留倉保證金來看。
期貨夜盤會被強制平倉嗎？
這題不能只回答「會」或「不會」。
期交所現在把夜盤商品分成：
- 盤後豁免代為沖銷商品
- 盤後非豁免代為沖銷商品
所以以前常看到「台指夜盤就算虧很多也不會被砍」這種說法，只講了一半。
台指、大台、小台、微台目前屬於盤後豁免商品
目前期交所列為盤後豁免的商品包括：
| 盤後豁免商品 | 代號 |
|---|---|
| 大台 | TX |
| 小台 | MTX |
| 微台 | TMF |
| 電子期貨／小型電子 | TE／ZEF |
| 金融期貨／小型金融 | TF／ZFF |
| 台指選擇權 | TXO |
| 半導體30期貨 | SOF |
| 臺灣中型100期貨 | M1F |
| 美元兌人民幣／小型美元兌人民幣 | RHF／RTF |
| 東證期貨 | TJF |
| 元大台灣50ETF／小型元大台灣50ETF | NY／SR |
| 元大美債20年ETF期貨 | RZ |
| 台積電／小型台積電／聯電期貨 | CD／QF／CC |
如果帳戶盤後只有這類豁免商品，盤後時段有其特殊的代沖銷豁免機制。
豁免是針對盤後交易時段。到了下一個一般交易時段，帳戶還是會回到一般風控規則，資金不足一樣可能被代沖銷。
哪些夜盤商品不是豁免商品？
目前下面這些商品屬於盤後非豁免代為沖銷商品：
| 非豁免商品 | 代號 |
|---|---|
| 美元兌日圓 | XJF |
| 歐元兌美元 | XEF |
| 美國道瓊 | UDF |
| 美國標普500 | SPF |
| 美國那斯達克100 | UNF |
| 美國費城半導體 | SXF |
| 英國富時100 | F1F |
| 英鎊兌美元／澳幣兌美元 | XBF／XAF |
| 黃金／臺幣黃金／黃金選擇權 | GDF／TGF／TGO |
| 布蘭特原油 | BRF |
這些商品在夜盤仍有代沖銷風控，所以不要用「夜盤都不會砍倉」去理解。
康和期貨風險指標低於25%會怎樣？
康和目前的盤中風控規定，當帳戶風險指標低於25%時，就會啟動代沖銷程序。
但夜盤還要再看帳戶裡持有的是豁免商品還是非豁免商品，不能只看到25%就把所有夜盤商品都當成完全相同的處理方式。
日盤：風險指標低於康和約定標準，可能開始代沖銷。
夜盤：除了看風險指標，還要看你持有的是豁免還是非豁免商品。
而且康和目前也有特別提醒，一旦帳戶已經觸發公司約定的代沖銷條件，後續才入金、部分平倉或行情回來，不代表代沖銷程序一定會停止。
現在有哪些期貨可以交易夜盤？
現在有夜盤的商品比以前多很多，不只有大台、小台。
15:00～次日05:00
| 類別 | 主要商品 |
|---|---|
| 台灣股價指數 | 大台TX、小台MTX、微台TMF、電子TE、小電子ZEF、金融TF、小金融ZFF、半導體30 SOF、臺灣中型100 M1F |
| 選擇權 | 台指選擇權TXO |
| 國外股價指數 | 美國道瓊UDF、標普500 SPF、那斯達克100 UNF、費城半導體SXF、英國富時100 F1F |
| 原油 | 布蘭特原油BRF |
17:25～次日05:00
| 類別 | 主要商品 |
|---|---|
| 匯率 | 美元兌人民幣RHF、小型美元兌人民幣RTF、歐元兌美元XEF、美元兌日圓XJF、英鎊兌美元XBF、澳幣兌美元XAF |
| 黃金 | 黃金GDF、臺幣黃金TGF、黃金選擇權TGO |
| 國外股價指數 | 東證TJF |
| 股票／ETF期貨 | 台積電CD、小型台積電QF、聯電CC、元大台灣50ETF NY、小型元大台灣50ETF SR、元大美債20年ETF RZ |
股票期貨現在也有夜盤嗎？
有，但不是每一檔股票期貨都有。
以前這篇文章寫「股票期貨沒有夜盤」，現在這個說法已經過期。
目前期交所有開放部分股票與ETF期貨盤後交易，包括：
- 台積電期貨 CD
- 小型台積電期貨 QF
- 聯電期貨 CC
- 元大台灣50ETF期貨 NY
- 小型元大台灣50ETF期貨 SR
- 元大美債20年ETF期貨 RZ
交易時間都是17:25～次日05:00。
現在要看你交易的是哪一檔商品。
夜盤市價單最多可以下幾口？
這條舊文其實到現在還是一樣。
| 委託方式 | 日盤 | 夜盤 |
|---|---|---|
| 市價單 | 單筆最多10口 | 單筆最多5口 |
| 限價／一定範圍市價－一般期貨 | 單筆最多100口 | |
| 限價／一定範圍市價－股票期貨 | 單筆最多499口 | |
所以如果夜盤用市價單一次送超過5口，系統不會把它當成一張正常的市價委託接受。
日盤掛的ROD會一路掛到夜盤嗎？
不會。
期交所雖然日盤、夜盤都有ROD，但這裡的ROD比較接近「當盤有效」。
白天掛的ROD只在白天這一盤有效；下午15:00開新的盤後交易時段後，不會自動把白天那張ROD繼續掛到晚上。
夜盤15:00是接著13:45最後成交價開嗎？
不一定。
盤後交易的開盤參考價，原則上是當天一般交易時段的每日結算價。
而且13:45到15:00之間如果國際行情有明顯變化，15:00重新開盤時本來就可能直接跳開，所以不要把13:45最後一筆成交價當成夜盤一定會從那裡開始。
以台指期來說，日盤與夜盤的最大漲跌幅都是以前一一般交易時段結算價上下10%計算。
遇到國定假日，夜盤怎麼開？
這邊可以用一個方式記：
前一個交易日下午開出的夜盤，可以交易到隔天05:00；但如果隔天本來就是休市日，當天下午不會再開新的夜盤。
所以放連假前如果有留倉，除了看台灣休市，也要特別注意國外市場是不是照常交易。
為什麼很多人會看台指夜盤？
因為台股13:30收盤之後，真正影響隔天台股的消息很多反而是在晚上才出來。
像美股開盤、FED利率決議、美國CPI、非農數據，甚至突然發生的國際政治事件，都可能讓台指夜盤先反應。
如果白天已經有台指期部位，夜盤最大的價值不是一定要多做一筆，而是行情真的出現大變化時，還有調整部位的機會。
日盤跟夜盤差異快速看
| 項目 | 日盤 | 夜盤 |
|---|---|---|
| 台指交易時間 | 08:45～13:45 | 15:00～次日05:00 |
| 是不是同一商品 | 是，可以互相平倉 | |
| 當沖減收保證金 | 符合資格商品可以 | 不適用 |
| 市價單單筆上限 | 10口 | 5口 |
| ROD | 各自當盤有效，不會跨時段延續 | |
| 強制平倉 | 依一般風控規定 | 還要區分豁免／非豁免商品 |
| 到期契約最後交易日 | 交易至13:30 | 台指當日到期契約無夜盤 |
期貨夜盤常見問題
台指期夜盤幾點開始？
下午15:00開始，一路交易到次日上午05:00。
小台、微台都有夜盤嗎？
都有。小台MTX與微台TMF跟大台TX一樣，盤後交易時間為15:00～次日05:00。
日盤買的台指可以晚上賣掉嗎？
可以，只要是同一個商品、同一個到期月份，日盤跟夜盤可以互相平倉。
夜盤可以用當沖保證金嗎？
不能使用國內期貨日盤的50%當沖減收保證金制度，夜盤要看正常的原始保證金。
夜盤風險指標低於25%一定會被砍嗎？
不能這樣一概而論。夜盤還要看持有的是期交所指定的豁免商品還是非豁免商品。台指、大台、小台、微台目前都屬盤後豁免商品；非豁免商品夜盤仍有代沖銷機制。
台指期到期日晚上還可以交易當月嗎？
不行。台指期到期月份契約最後交易日日盤只交易到13:30，當天到期的契約沒有盤後交易。
股票期貨有夜盤嗎？
部分商品有。現在包括台積電CD、小型台積電QF、聯電CC，以及部分ETF期貨都有17:25～次日05:00盤後交易。
延伸閱讀
官方資料：
臺灣期貨交易所－盤後交易介紹
臺灣期貨交易所－盤後豁免及非豁免代為沖銷商品
臺灣期貨交易所－每筆委託口數限制
康和期貨－風控說明
康和期貨－期貨合約規格
